近期，汽车行业正紧锣密鼓地对2024年各方面表现进行评比与回顾，但在这些讨论中，关于车企负债水平的议题引发了广泛争议，各种观点层出不穷。

那么，国内外车企的负债状况究竟是怎样的？中国车企的负债是否真的高企？为了解答这些问题，我们将深入挖掘车企的年度报告，从精确的财务数据中寻找线索。

在全球范围内观察，主流车企普遍背负着高额的总负债。企业规模与营业收入的增长往往伴随着负债水平的上升。以2023年的数据为例，大众与丰田这两大巨头车企的负债总和接近6万亿元人民币。具体而言，大众集团实现了2.5万亿元的营收，同时背负了3.2万亿元的总负债，负债较营收高出28%；丰田则营收2.1万亿元，总负债达到2.6万亿元，负债较营收高出24%。

相比之下，国内车企的负债水平显得较为温和。2023年，上汽集团营收达到7447亿元，总负债为6637亿元；比亚迪营收6023亿元，总负债5291亿元；吉利控股营收4981亿元，总负债4517亿元。

进一步分析负债结构，我们发现企业负债主要分为有息负债和无息负债两大类。其中，有息负债作为需要承担财务费用的真实债务，其占比是衡量企业负债结构是否健康的重要指标。根据国际通用的财务审计标准，有息债务占比越低，企业的负债结构越健康。

2023财年的数据显示，海外主流车企更倾向于承担有息负债：丰田、福特、通用汽车的有息负债占比分别高达67%、65%、59%，规模庞大。

相比之下，国内主流车企的有息负债规模较小。例如，赛力斯和比亚迪的有息负债占比分别为5%和6%，即便吉利控股的有息负债占比达到24%，也远低于多数海外车企。

在国内车企的无息负债中，应付账款占据较大比例。但值得注意的是，仅凭应付账款金额无法准确反映企业尚未支付给供应商的货款规模。因为企业规模越大，营业收入越高，其对外采购与合作的规模也相应扩大，对经济增长的拉动作用也更为显著。

据Wind数据显示，尽管上汽和比亚迪的应付账款金额较高，但占营收的比例相对较低。赛力斯、东风集团股份、长安汽车、长城汽车的应付账款占营收比例分别为84%、57%、50%、40%，而上汽集团和比亚迪则分别为36%和33%。

通过财务数据透视企业的经营状况，我们发现中国汽车行业的发展势头强劲，国内主流车企的负债情况并未如网络上所言那般严峻。相反，海外头部车企的负债水平却超乎了许多人的预期。

作为重资产行业，汽车行业的繁荣背后离不开巨额的固定资产投入，尤其是在新能源汽车时代。为了抢占未来市场，新能源车企在电池技术、自动驾驶、智能座舱等前沿科技领域展开了激烈的竞争。这些领域的研发都需要持续注入巨额资金。

财报显示，特斯拉在2024年的全年研发总投入约为329亿元人民币；比亚迪在同年前三季度的研发投入也达到了333亿元的新高。Wind数据显示，在2024年前三季度，A股超5300家上市公司中，比亚迪的研发费用排名第一。

比亚迪的研发费用排名第一，但是感觉也没研发出来什么，各种偷工减料，最低标准造车，就研究这玩意了

排名前两位的车企负债都不少啊